博鱼体育中国当先的软件团体处置计划与任职供应商。自2006年设立至今永远僵持“国际化”创新、“专业化”、“高端化”的开展策略。公司聚焦“金融科技”、“智能物联”和“聪颖能源”三大交易周围，依托从芯片、硬件、操作体系到利用软件的软硬件一体化产物与处置计划才具，以及涵盖需求、斥地、测试、运维于一体的归纳任职体例，赋能金融、能源、通信、汽车、工业缔造、医疗、指导、贸易地产、家居、消费电子等行业客户，餍足客户数字化升级转型的需求，帮帮客户达成代价擢升。个中，金融科技交易苛重缠绕国内金融行业国产化、数字化转型需求，为银行、保障、券商等持牌金融客户供应专业的产物处置计划及技巧任职；智能物联交易筑设了从端到边到云、从底层技巧到上层利用的物联网处置计划全栈技巧才具，面向聪颖金融、聪颖能源、聪颖都会、聪颖医疗、工业互联、聪颖指导、聪颖园区等行业周围打造“云-边-端”高效、平和、协同的处置计划；聪颖能源新闻化交易向以电力为主的能源行业客户供应数字化处置计划，包罗但不但限于能源物联网、电力AI、电力营销、电力新闻化及新闻平和、数据搜集与了解、电网优化、坐蓐挪动功课打点、营销挪动功课打点、归纳能源任职等领域内的产物与计划。

　　功绩短期承压，看好立异交易开展。2023年前三季度，公司达成收入21.62亿元,同比降落2.37%；达成归母净利润0.98亿元，同比降落18.95%；扣非归母净利润0.47亿元，同比降落34.21%。利润端降落苛重系智能物联交易中的古板技巧任职交易因客户需求节减，正在项目短期调动流程中，相应的人力本钱有所填补。同时，片面立异交易尚处于项目进入期。跟着立异交易行业落地的持续胀动，立异交易的收入将持续擢升。2023年上半年，公司达成营收为14.35亿元，同比节减3.24%；归母净利润0.80亿元，同比节减8.36%；扣非归母净利润0.30亿元，同比节减27.91%。2023年上半年公司归纳毛利率为26.64%，同比节减1.51pct；三费率方面，发卖/打点/研发用度率差异为3.20%/9.20%/10.74%，同比差异更正+0.33pct/+0.78pct/+0.12pct。截至2023年9月30日，公司筹办性净现金流为-2.60亿元，同比缩窄7.88%；合同欠债1.23亿元，同比节减16.61%。

　　焦点交易稳步拉长。分项交易方面。2023年上半年，金融科技交易达成收入7.86亿元，同比拉长12.03%，占总营收的54.78%，毛利率为26.08%；智能物联交易达成收入4.24亿元，同比节减22.32%，苛重系智能物联交易中的古板表包交易因客户需求节减，交易量相应降落，占总营收的29.52%，毛利率为27.12%；聪颖能源新闻化交易达成收入1.55亿元，较上年同期拉长3.45%创新，占总营收的10.83%，毛利率为28.76%。以上三大主开交易中，除智能物联交易收入涌现下滑表，其他两大交易收入均坚持拉长趋向。

　　深度拥抱“鸿蒙+欧拉”生态，发展空间广大。10月31日，南方电网与绽放原子开源基金会协同主办、华为协办的“电鸿物联操作体系宣布会”正在京举办，会上推出了国内首个电力物联操作体系（电力鸿蒙OS）一款面向电力行业角落估计场景、物联终端嵌入式场景的开源操作体系。公司与南方电网公司的合营最早可能追溯到2016年，深度插足和见证了电网技巧立异的全盘流程。依靠正在OpenHarmony数字底座的深奥技巧积聚和对电网周围的深切剖析，自2022年起，公司踊跃探究试验基于OpenHarmony的电网技巧对象，实质插足并深度维持了电鸿物联操作体系的研发，并慎密联合电鸿物联操作体系的安排理念，已率先自决研发推出了基于电鸿物联操作体系的聪颖台区全景监控体系、输电线道全景监控体系等多个计划，实时成家电力行业对自决可控智能物联的陈设需求。其它，公司是绽放原子开源基金会黄金馈遗人、OpenHarmony项目A类馈遗人、OpenHarmony项目群七家初始成员单元之一、OpenHarmony项目群办事委员会成员、openEuler项目群黄金馈遗人、openEuler社区紧要功劳者、国际开源结构Linaro 96Boards焦点会员，与金融、通信、电力、互联网、地产等行业头部重量级合营伙伴变成慎密的策略合营伙伴相干。咱们以为，公司深度插足“鸿蒙+欧拉”生态创立，希望从华为发展机会中弥漫获益。

　　大肆鞭策立异交易，发现新拉长主力。公司大肆开展以产物研发为焦点的自决立异交易，确定了多个技巧当先、对行业开展起焦点影响的产物和处置计划，贸易落地初见奏效，个中，拥有代表性的有：1）OpenHarmony体系平台研发及工业化处置计划和产物系列。目前已推出7款面向行业的基于OpenHarmony的软件刊行版操作体系HiHopeOS并落地商用，并累计完结14款芯片适配，延续打造OpenHarmony软硬一体化通用技巧与任职平台。2）openEuler体系平台研发及工业化处置计划与系列化产物，公司推出了基于openEuler研发面向角落、云场景的任职器操作体系HopeStage，曾经正在金融保障、能源电力、智能交通等周围达成落地，供应寰宇产化本原软件栈。2023年上半年已与多家主流的任职器厂商、行业标杆客户发展合营，并达成发卖。3）AI中枢平台研发及工业化处置计划。2023年上半年，公司宣布了《润和软件人为智能（AI）策略白皮书》，重心提出了公司人为智能1+6+N开展策略：即1个AI中枢平台任职，6个笔直周围智能化任职遮盖电力、医疗、缔造、金融任职、金融测试、斥地能效，N个直击客户痛点、紧贴客户需求的智能化处置计划。2023年7月，公司正式宣布AI中枢平台（AIRUNS）1.0公测版本，AIRUNS是一个以数据为焦点的立异平台，旨正在供应高效的模子斥地和迭代才具。目前，AIRUNS已进入贸易利用，公司通过AIRUNS为国内某大型贸易归纳体火速斥地并交付了一套智能垃圾算帐平台。凭据公司2023年半年报，立异交易2023年半年度已达成发卖收入约1.73亿元，占开业收入总额比重为12.02%。跟着立异交易持续开展，公司主意正在另日几年内，立异交易周围将大幅擢升，成为新一轮拉长周期的主力，立异交易收入占比也将大幅擢升。

　　人为智能多点着花，劳绩富厚。11月13日，公司宣布了人为智能的五项巨大发扬。1）AI中枢平台AIRUNS迎来新功用升级，加强了AI标注、模子编排、试验仿线）基于公司自决研发大模子技巧的ChatResearch研报阅读帮手产物宣布，产物运用公司自决研发的研报解析算法，对研报举行逐行、逐图、逐表的特质化解析，并运用金融行业的专业语料举行题目与希图的映照，变成检索特质要求，使得研报中提取的实质高度符适用户希图，再应用大模子的总结才具举行总结并变成题宗旨解答；3）基于公司自决研发大模子技巧的金融APP测试帮手产物宣布。公司基于金融测试的行业后台和数据体味，针对金融测试场景中的人为测试繁琐、办事量大等题目，修建APP测试帮手，不妨明显下降人为操作本钱，擢升金融测试办事效力；4）宣布润和软件变电站AI智能了解主机，该产物可针对现场算力、算法管控和迭代的诉求，接济多使命、多算法的活泼更改抵达硬件资源高应用率；5）宣布润和软件4S店迎客机械人AIRobot。产物联合了导购、平和监控和新闻任职功用，不妨协帮伴计完结欢迎顾客、供应饮品，先容车型新闻、指点考察、守时巡缉等功课，创造更具吸引力的购车情况。咱们以为，公司应用本身正在金融、电力等周围的结壮本原和行业体味创新，希望推出更多相投下业客户需求的人为智能产物或模组。

　　（1）金融科技交易：咱们以为，金融科技交易是公司占比最大的交易，公司紧抓国内金融行业国产化、数字化转型需求，同时延续打开大客户策略，踊跃开垦海表市集和表资银行客户。咱们估计该片面交易希望坚持较火速率拉长，2023-2025年收入增速差异为20%/25%/27%。

　　（2）智能物联交易：咱们以为，2023年因为古板技巧任职交易客户需求节减、立异交易方才起步等要素叠加，智能物联交易增速相对较慢。公司缠绕OpenHarmony、openEuler大肆开展立异交易，咱们估计2024年跟着立异交易行业落地的持续胀动，该片面交易希望受立异交易发动而火速拉长，2023-2025年收入增速差异为10%/30%/40%。

　　（3）聪颖能源新闻化：咱们以为，聪颖能源新闻化希望延续2023年上半年的拉长态势，另日三年增速较为安谧，估计2023-2025年收入增速差异为5%/10%/10%。

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